Arbitrage Pricing Theory

Definition: Mehrfaktor-Bewertungsmodell für Investitionen, welches das Risiko in verschiedene Teilfaktoren aufteilt. Es wird angenommen, dass die erwartete Rendite von verschiedenen makroökonomischen Faktoren und unternehmensspezifischen Faktoren abhängt. Diese Faktoren werden allerdings in der APT nicht genau definiert. Für jeden dieser Faktoren wird eine Risikoprämie angenommen und diese mit einem unternehmensspezifischen Senivitätsfaktor gewichtet um die totale Risikoprämie zu ermitteln. Die Arbitrage Pricing Theory ist realitätsnäher als Einfaktorenmodelle (wie z.B. das Capital Asset Pricing Model), aber wegen seiner viel höheren Komplexität schwerer anwendbar.

Abkürzung: APT

Verwandte Begriffe: Capital Asset Pricing Model