Änderungen

In der Praxis beobachtbare Präferenz zwischen verschiedenen Finanzierungsarten. Gemäss Pecking Order Theorie finanzieren sich grosse und profitable Gesellschaften in erster Linie aus dem operativen Cash Flow. Falls sie sich von außen aussen finanzieren müssen, bevorzugen sie [[Fremdkapital]] gegenüber Eigenkapital. Diese Hackordnung begründet sich aus Informationsasymmetrien zwischen Insidern und Outsidern im Generellen und aus den unerwünschten Signalwirkungen, die eine Eigenkapitalausgabe auf die Investoren hat.